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资管行业每日动态跟踪:资管新规过渡期临近结

来源:本站作者:admin 日期:2021-10-14 浏览:

  2021年金融业监管持续保持高压态势。银保监会官网数据显示,截至10月12日,银保监会及其派出机构对各类型银行业机构(罚单统计以公布时间为准)共开具了1219张,合计罚没金额超15亿元。

  值得注意的是,信贷资金违规输血房地产依然是银行受罚“高发区”,其中个人消费贷款用于购房、违法违规向开发企业发放流动资金贷款、同业投资资金违规投向“四证”不全的项目仍是监管处罚重点。从处罚金额来看,银保监会开出单笔超过千万元的罚单亦不在少数。

  对于银行而言,涉房融资向来是“高危”领域。而尽管我国对涉房贷款一直严监管,今年以来,银保监会披露的多张大额罚单,仍大多涉及银行违规“输血”房地产项目。

  今年7月27日、7月28日,上海银保监局对“流动资金贷款违规流入房地产市场”“个人消费贷款违规用于购房”的违法违规行为一连开出19张罚单(以发布时间为准),涉及多家国有大行、股份行的分支机构及相关责任人,合计罚款超过千万元。

  5月21日,银保监会官网连续发布11张罚单,一并对5家银行开出超大罚单,其中某股份制银行和某城商银行罚款接近亿元,分别是9830万元和9720万元,某国有大行被罚8761.355万元,另一家股份制银行被罚7170万元,某外资银行罚款金额较小为1120万元。其中,贷款、理财、同业等业务是各家银行违规的“高发区”。

  早在今年1月份,银保监会对7家金融机构批量公布21张罚单,其中涉及三家商业银行。其中,某国有大行因“理财资金违规缴纳或置换土地款”等23条案由被罚5470万元。另一家国有大行也因“同业投资资金违规投向‘四证’不全房地产项目”等26条案由被处以4550万元罚金。

  从上述违规事项来看,违规发放贷款、个人消费贷款用于购房以及同业、理财资金违规流向“四证”不全的房地产项目等问题较为普遍。

  专业人士表示,银保监会开出的“千万元级别”罚单越来越多,既表明“涉房”“涉土地”的违规操作是银行信贷资金频频违规的“顽疾”,也体现出监管严厉打击乱象、肃清市场秩序的决心与态度。

  贷款资金违规流向房地产,从银行方角度来看,主要分两种情形,一种是银行主观知情,故意“睁只眼闭只眼”纵容违规行为;另一种是银行并不知情,由于其风控能力不足、借款方善于包装等原因导致银行无法监测到实际资金流向。

  对于第一种情形,应当加大银行内控管理,强化银行合规教育,建立基本合规制度,除了对机构层面处罚,还可落实到具体负责人;对于第二种情形,银行需要主动提升风控水平,加强科技基础设施建设,与同行及时交流,及时了解和掌握风险领域的新形势、新情况。相关人士指出,房贷发放,一个是事前审核,需要风控技术,另一个是事后跟踪,需要监控资金,使得资金专款专用。“在监管层统筹下,打通各家金融机构的数据信息壁垒,了解资金的流转,跟踪资金使用。”

  今年以来,央行、银保监会等部门对房地产金融保持监管高压。例如,监管层近期两次提及“维护住房消费者的合法权益”。9月29日,央行与银保监会联合召开房地产金融工作座谈会,再度明确“房住不炒”,并要求金融机构要按照法治化、市场化原则,配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展,维护住房消费者合法权益。

  在这一背景下,商业银行正在加强房地产和建筑行业风险管控,例如加紧排查房企及关联企业风险,尤其是关于个别大型房企关联企业的排查。

  在信贷总量政策不会发生明显放宽的情况下,央行将加大对信贷的指引以及监管。在此背景下,房地产融资领域的监管政策还将长期保持较高的底线,三档四线、房贷集中度以及房贷额度的管控都将持续。

  中国信登登记数据显示,9月份行业新增完成初始登记的信托产品2941笔,环比下降2.32%;初始募集规模(以下简称“规模”) 4493.37亿元,环比下降8.51%。三季度行业新增完成初始登记的信托产品9326笔,环比增长6.45%;规模17,141.68亿元,环比下降2.04%。随着资管新规过渡期结束的临近,监管政策在促进信托公司转型发展方面取得的成效正在显现。

  新增投向房地产行业规模继续下降。9月份,新增信托规模的主要投向为金融机构、工商企业、证券市场、房地产、基础产业。其中,投向房地产行业规模为389.49亿元,较近12个月均值下降44.79%,较今年1月末下降79.08%,在“三道红线”约束和一系列监管政策出台的背景下,投向房地产行业的新增信托规模持续下降。

  新增资产证券化业务实现增长。资产证券化是信托行业转型升级、支持实体经济发展的一大方向和手段。近年来,信托机构开始逐步加大对资产证券化业务的布局,虽然目前在总规模中占比相对较小,但处于上升态势。9月份,新增资产证券化业务规模1121.93亿元,较上月增长4.50%;其中新增资产支持票据业务规模556.72亿元,较上月增长48.82%,增长迅速。

  行业主动管理规模占比有所提升。9月份,行业新增主动管理类信托规模2,447.30亿元,占当月新增规模比重54.46%,占比较近12个月均值提升4.82个百分点。这表明随着行业转型进一步推进,信托机构在提升主动管理能力、谋求业务转型方面持续发力,监管政策在促行业转型方面的成效持续显现。

  随着资管新规的过渡期临近结束,监管政策在促进信托公司转型发展方面取得的成效正在显现。9月新增信托初始登记数据特点如下:新增投向房地产行业规模继续下降,说明房地产监管日趋严格;新增资产证券化业务实现增长,体现了支持实体经济的总体布局;行业主动管理规模占比有所提升,说明信托机构在谋求业务转型方面持续发力。

  在今年新基金发行规模提升和业绩取得佳绩的背景下,公募基金发展又迎来了新的突破。近期多家公募集中申报了多只同业存单指数型基金,该类基金目前市场上尚未出现,属于新型指数类基金。

  多位业内人士表示,由于多家公募基金集中申报,反映了该类基金是在审慎考虑后才推出的,不过,目前尚处集中申报阶段,该类基金问世后能否获投资者认可还言之过早,但基于该类产品周期短、风险低和流动性高的特点,预期将会吸引部分投资者。

  数据显示,在国庆长假的前一天,包括鹏华基金、南方基金、华夏基金、富国基金等多家公募,陆续申报了中证同业存单AAA指数7天持有期基金。其中,除了标的为AAA级同业存单外,也有包括以高信用等级同业存单为标的的指数基金,例如中金基金申报的中金中债-高信用等级同业存单指数7天持有期发起式基金。

  统计来看,近半月合计有46家公募集中申报该类指数基金,合计总量超过了50只,包括了华宝基金、华安基金、海富通、国泰基金、国联安、广发基金、光大保德信、工银瑞信和富国基金等。

  据了解,中证同业存单AAA指数样本券由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成,采用市值加权计算。

  业内人士表示,同业存单指数基金的投资范围框定在同业存单,类似于纯股票基金和纯债券类基金,其投资于同业存单的比例大概率不低于80%;同时,AAA的主体评级涵盖了市场上全部的国有银行、股份制银行,以及少部分资质较好的城商行和农商行。整体来看,该类基金持有的资产具有流动性优于现有货币基金、风险低的特点,现金管理属性更强。

  另一位业内人士表示,该类基金限定了7个自然日的持有期,避免了频繁申赎对基金操作的影响。预期该类基金大概率将会舍弃现有大部分货币基金的摊余成本法估值,采用市值法估值,规避影子估值导致的正负偏离产生的潜在套利行为,降低了公募基金现金管理类工具因申购赎回产生的流动性风险和道德风险。

  相关人士表示,目前市场上尚无追踪同业存单指数的产品,同业存单的期限都是1年或1年以内,属于货币市场产品,是货币基金的主要投资标的。另有沪上公募基金内部人士则表示,该产品承接银行的理财需求,属于非货币短期理财替代,并不占用货币份额。

  有大型公募相关人士表示,指数基金创新空间广阔,目前包括主动ETF、增强ETF和指数FOF等均为投资者提供了多样化的投资工具。对于投资者来说,指数基金简单透明、高效低成本的特点比较认可,但如何让投资者获得更好的投资体验,更具专业性的投顾和深入长期的投教工作仍任重道远。长期而言,指数基金不仅给机构投资者提供了优质的配置标的,近几年行业主题类ETF的个人投资者占比也明显提升,居民资产入市叠加长期配置理念深入人心,未来ETF配置也是个人财富增值的重要方向。

  业内人士表示,多家公募基金申报了同业存单指数基金,从行业和投资者角度来看,同业存单指数基金是对理财产品的有效补充,周期短、风险低、流动性高,极大地丰富了理财产品范围。“同业存单与大额存单有着异同点,同业存单相对而言风险更低,目前所申报的同业存单指数基金的标的是中等3A级,风险低且能够为个人投资者提供服务。”他表示,可以预期,同业存单指数基金诞生将为个人投资者提供最佳路径进入,毕竟公募基金的入市门槛也比较低,相对短债基金来说风险也偏低,因此,同业存单指数基金将会是最佳短期理财产品。

  早在8月底包括鹏华基金、南方基金、华富基金、富国基金等公募,曾申报了类似的同业存单指数基金,但截至目前未有更新进展。

  同业存单指数基金就是主要投资存单的指数基金,属于被动指数产品。预计存单指数基金将要求80%投资同业存单。对比之下,货基同业存单的配置比例仅在30%左右。存单指数基金将采用市值法估值,因此存单指数基金相比于货币基金会有一定程度的回撤。整体来说,同业存单指数基金产品的长期收益预计比货币基金长期收益略大些,波动也略大。

  日前,首家银行系养老公司又有新动向。银保监会网站发布行政许可信息显示,同意民生银行向民生商银国际控股有限公司增资10亿元人民币或等值港币;同意民生商银国际控股有限公司对民银国际投资(香港)有限公司投资5亿元人民币或等值港币,全部用于依法合规出资参股国民养老保险股份有限公司(简称“国民养老保险公司”)。

  业内人士预计,国民养老保险公司除传统的保险相关业务外,还将包括商业养老计划管理业务和受托管理委托人委托的以养老保障为目的人民币、外币资金业务。

  “国民养老保险公司或将主要定位于个人养老储蓄产品。”业内人士透露,国民养老保险公司作为我国第10家经营养老保险的机构,与其他养老保险公司的业务范围相比,国民养老保险公司业务范围增加了商业养老计划管理业务,预计主营业务定位于个人养老保险市场。此次增资,其目的是通过银行网点解决销售渠道,帮助国民养老公司拓展新业务。

  增资的同时,国民养老保险公司其他股东也很“忙碌”。根据近期银保监会发布的《关于开展养老理财产品试点的通知》,试点包括工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳开展养老理财产品试点。

  《通知》要求,各试点机构主要是围绕养老理财产品,做好产品设计、风险管理、销售管理、信息披露和投资者保护等工作,试点期限一年,单家试点产品规模在100亿元人民币。

  总体来看,此次选择不同地区进行试点,主要是鼓励各家机构探索适合本地的相关机制,不排除后续相关城市仍有配套试点政策落地的可能。

  近年来监管层频繁发文推动第三支柱个人养老保险市场加快建设。2021年2月底,基本确定了由人社部统管、以账户制为基础、个人自愿参加、国家财政从税收上给予支持、资金形成市场化投资运营的个人养老金制度。

  从海外经验看,大力发展养老保险第三支柱有着重要的意义。它不仅能缓解第一支柱的财政负担,满足居民多层次的养老需求,降低整个养老保障制度的运行成本,还能集中居民闲置资金,投资于基础设施和新经济发展,从根本上促进我国资本市场的健康发展。

  业内人士认为,国民养老保险公司的业务种类扩大了以往商业养老产品范畴。此外,从国民养老保险公司的股东构成看,吸收银行理财公司的资金,可夯实养老金财富储备,使发展第三支柱养老保险获得有力支撑。

  养老金受托管理的核心是保障基金安全、稳定投资收益、提升服务品质,要秉承绝对收益的投资理念,力求长期投资收益高于市场均值,发挥养老金的雪球效应。

  未来养老金管理人将有望成为资本市场重要的机构投资者,明显改善中国资本市场投资主体的结构,并为中国经济发展提供稳定的长期资金来源。

  中国养老市场广阔,对大体量资金管理能力要求高,对受托能力要求也高。制度层面要求重视养老金的安全性,对获取绝对收益的投资能力要求高。此外,公众重视附加服务,医养结合需求高,提供配套医养服务的第三支柱方案是最优的。

  因此,不能完全照搬西方经验和模式,要设计匹配我国国情和市场需求的第三支柱制度和模式。以受托为核心的管理模式,是中国在第一、第二支柱养老金领域积极探索出的成功经验,是值得继续发展的重大创新,也是未来第三支柱能够延续、坚持的成功路径。

  国民养老保险公司获增资以及银行理财公司试点养老理财产品,意味着第三支柱养老保险政策加速推进。我国第三支柱养老金融产品将引导长线资金入市,提升权益市场稳健性。养老金长期业绩管理的关键在于做好受托管理人选择,相比国外,中国的养老保险受托人直接承担投资组合选择责任并持续监督管理,其地位更加重要。

  作为北京证券交易所新增上市公司的重要“生源地”,新三板市场近期持续升温,而作为重要中介机构的券商,其新三板业务布局也受到业内持续关注。数据显示,在精选层业务及持续督导、做市业务等领域,新三板市场目前形成了头部券商优势依旧,同时中小券商持续耕耘并弯道超车的格局。北交所及精选层带来的机遇也进一步激发了券商对新三板相关业务的加码布局。

  数据显示,截至10月12日,新三板精选层挂牌企业合计66家。从单家券商保荐企业数量看,排名靠前的中信建投、申万宏源分别有9家和6家,开源证券、中泰证券、东北证券、东吴证券等中小券商亦占据了相当的市场份额。

  不仅是精选层保荐承销业务,从现有新三板市场券商业务格局看,部分头部券商仍居优势地位,但是不少中小券商的布局已颇有起色,一些券商通过在新三板业务上的持续发力逐渐形成了自身的独特竞争优势。

  从持续督导业务看,新三板市场超过7200家挂牌企业中,开源证券累计服务超过600家,、、长江证券、等中小券商持续督导企业数量均在200家以上;做市业务方面,开源证券、九州证券、首创证券、中山证券等券商服务做市企业数量排名靠前。头部券商中,、安信证券、、海通证券、广发证券等在上述业务中积淀较为深厚。

  北交所的设立无疑为券商新三板业务新一轮扩张带来了重要机遇,不少券商积极响应,并及时对业务布局、组织架构等作出调整。

  “北交所设立后,公司及时优化调整业务方向,聚焦创新型中小企业,突出科技属性。”相关负责人介绍,公司在第一时间面向内部员工开展北交所专项业务培训的同时,公司财管委、投行委联合印发专项业务拓展活动方案,明确任务指标,投行委还在第一时间部署安排对50余家优质存量督导挂牌企业进行现场走访。“公司要求各分支机构加大工作力度,既要强化沟通对接存量客户,挖掘增量业务机会,又要积极覆盖拓展推荐挂牌和转入督导等增量客户,增加项目储备数量。”该负责人说。

  兴业证券相关负责人表示,去年以来,公司在新三板业务上提前布局。一方面,公司鼓励全部投行业务团队主动承揽精选层业务;另一方面,将新三板团队定位变为成长企业投行部,逐步培养团队的保荐业务能力,并招募优质保代从事精选层项目。自北交所设立消息公布以来,公司已组织多次相关法律法规的学习培训活动,成长企业投行部也已完成对精选层储备项目的排摸。未来公司有关部门将在新三板业务上作出更多努力,提高北交所和创新层项目占比,积极推动沪深北交易所业务和股转中心创新层、基础层业务的互联互通和错位发展。

  相关负责人在接受记者采访时指出,北交所的设立标志着过去单纯的新三板业务模式将成为过去时,今后券商将以中小企业为服务对象,全面布局功能等同于主板市场的多元化业务体系。“就而言,必须大力开发和积累企业客户,在企业规模比较小的时候就介入服务,陪伴企业成长,并最终分享企业成长的果实。北交所的设立,为公司实现这一目标提供了重要抓手。”未来公司将积极参与多层次资本市场全方位建设,提高服务资源配置效率,提升中小企业服务能力,助力中小企业通过资本市场成长发展。“在精选层承销保荐业务方面,公司将加大投入力度,进一步充实业务团队,加大客户宣传和承揽力度,加强新三板挂牌和北交所上市保荐业务联动,同时拓展新三板挂牌公司和北交所上市公司研究业务,抓住北交所设立所带来的新机遇,与中小企业客户同成长。”

  北交所配套政策落地后,新三板业务储备丰富的中小券商将更为受益。未来券商还需要提升四方面能力:一是加快前期布局,强化基础层储备;二是提升转板上市服务能力,满足潜在北交所上市企业需求;三是强化IPO服务能力及中小企业发掘、服务能力;四是升级IT系统,满足未来北交所相关系统建设和升级需求。

  为加强我大连市住房租赁企业监管,维护住房租赁交易秩序,近日,大连市住房和城乡建设局、市发展和改革委员会等8部门联合发布了《关于加强住房租赁企业监管的通知》(大住建发〔2021〕191号),提出了加强住房租赁企业注册登记、开业信息报送、登记备案、租赁资金监管、严格信息公示等十方面措施。

  从事住房租赁活动的企业和转租住房10套(间)以上的单位或个人必须依法办理市场主体登记。注册名称应当包含“住房租赁”相关字样,明确住房租赁企业界限。

  住房租赁企业在开业前通过大连市房屋租赁公共服务平台向住建部门推送开业信息,并由租赁平台向社会公示。推送的开业信息包括企业注册登记信息、管理人员信息、从业人员信息、租赁资金监管账户信息、房源信息等。未报送的企业不得在网络信息平台上发布房源信息。

  住房租赁企业与租赁平台进行联网对接,将经营的房源信息纳入租赁平台管理,并实时报送租赁合同信息。不具备系统对接条件的住房租赁企业通过租赁平台端口逐笔登记房源信息、租赁合同信息,并上传纸质租赁合同。

  住房租赁企业(租赁房源全部为自有的住房租赁企业除外)将单次向承租人收取超过三个月的租金或超过一个月的押金纳入监管,并通过监管账户向承租人退还预付的租金、押金。加强对“高进低出”“长收短付”等高风险经营行为的实时监测及风险预判。

  住房租赁企业在经营场所、企业官网、发布房源信息的网络信息平台上公示企业重要信息,以便群众查阅、监督。租赁平台将已进行开业信息报送、登记备案、设立监管账户的企业名单及开展住房租赁资金监管业务的银行名单进行公示。

  除此之外,《通知》还提出了规范住房租赁企业收费、规范房源发布、严格租赁消费贷款、保障租赁房屋安全、建立纠纷调处机制等措施。对于违反《通知》规定的住房租赁企业,住建部门将采取约谈告诫、暂停房源发布、发布风险提示等措施进行处理,同时抄送发展改革、市场监管、公安、城市管理、网信、金融监管等部门实施联合监管。

  《通知》提出了加强住房租赁企业注册登记、开业信息报送、登记备案、租赁资金监管、严格信息公示等十方面措施,意在加强我市住房租赁企业监管,维护住房租赁交易秩序。

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